根据克拉克森公司统计，今年1月~4月，全球新接订单2299.4万载重吨，同比下降36.7%。我国新接订单1293万载重吨，同比下降32%，占全球接单份额的56%。501万修正总吨，同比下降44%，占全球接单分的50%。2020年以来，造船市场作为航运的上游市场总体呈现跟随航运市场景气变化并有一定的滞后性。
跟随航运价格变化，新造船市场船型订单也出现轮动，今年以来油船市场订单快速增长。2021年受下游集装箱船运价大幅增长影响，集装箱船订单爆发，2022年LNG船接替集装箱船订单一枝独秀。2021年集装箱船订单同比增长336.9%。2023年1月~4月，油船订单按照载重吨计算同比上涨393.7%，LPG船按照载重吨计算同比上涨111.1%，其他船型同比均有所下降。从船价来看，2023年4月底，克拉克森新造船指数为167.32，较年初上涨4%。
(资料图)
中信建投分析指出，本轮船舶周期上行的起因是外部因素（疫情、地缘冲突等）的冲击，使得下游航运公司经营情况大幅提升，带动上游船舶板块上涨，整体呈现船型轮动的特点。随着船舶逐步进入拆解周期，内部因素将会取代外部因素成为船舶行业制造上行的主要动力。持续上涨的船价对船舶企业有助于改善船舶企业的盈利能力，建议关注船舶企业长期投资机会。
从军工领域来看，随着近两年行业趋势的逐渐明朗，军工行业的成长性和长期发展高确定性正持续得到验证，其投资主线在“十四五”的发展预期下开始转向业绩驱动、成长性驱动。伴随央企混改持续深入，各军工央企已进入改革快车道，“中特估”料将持续推动价值重塑，板块情绪有望进一步催化。
近一年来，中信军工指数大幅震荡但仍保持相对收益，但核心权重股却普遍持续调整。除了市场风格影响外，短期业绩增速的收敛、以及产业链各环节表现的分化，也是板块前期较弱的原因之一，加重了资金面的博弈。当前板块整体估值已下降至过去5年30%分位点，其中核心股票池中近50%个股低于该分位线，近60%核心个股低于40%分位数，已凸显性价比。在近期板块企稳后，核心个股有望在基本面改善预期下逐渐修复。
点评：船舶上一轮周期从2003年开始，2006~2007年新船订单达到高点。按照船舶15~20年寿命估算，2023~2026年将迎来新一轮新船订单高峰。箱船订单开启，后续油轮、干散、气体船等需求向上；供求紧张，驱动船价进入上行周期。
这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。
1、江龙船艇
公司报告期内新开发了智能机舱沿海工业执法船、纯电动推进大型豪华游览船、远射程高机动性消防指挥艇、氢燃料电池动力工作船、风电运维船等新产品。公司与子公司承担的CCS入级500KW氢燃料电池动力工作船“氢舟1号”与30米级CAT-SWATH双模式风电运维船“三峡运维001”均为国内首艘，在多项指标上达到欧美国家水平。
——山西证券
2、中国海防
2022年公司特装电子多项新品和技术取得突破，其中运动控制类产品重点布局弹载领域及专项芯片开拓，助力国家重点装备发展；高端电源业务开拓了机载电子对抗、无人战车、弹载导引头供电等新市场新领域，同时模块化产品及雷达电源方向双双发力，正开拓空管雷达、伴飞弹及无人机等应用场景。公司持续客户拓展取得显著成效，新开拓航天、兵器系统等10家新客户，新的业绩增长点不断涌现。
——华泰证券
3、中船防务
公司是中小型军舰、支线集装箱船和特种船舶的全球知名的建造企业。民船方面，公司支线集装箱船达到全球先进水平，将充分受益于区域经济发展和船舶更新周期，此外，特种船舶的需求或将给公司带来新的利润增长点。军船方面，作为先进的护卫舰生产商，将充分受益于我国建设现代化海军的进程。公司船价上升叠加公司造船效率提升，将有力提升公司的毛利率和盈利水平。
——中信建投
4、中国船舶
2022年公司切入LNG船、PCTC船等高端船型赛道，建立起了若干细分领域的强势品牌，高端船型取得新突破。公司在手订单充足，订单向中高端产品转型升级，有望推动未来业绩实现稳健增长。
——东北证券
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